{"id":221992,"date":"2026-02-11T21:15:34","date_gmt":"2026-02-12T00:15:34","guid":{"rendered":"https:\/\/jornalhoje.inf.br\/wp\/?p=221992"},"modified":"2026-02-11T21:15:35","modified_gmt":"2026-02-12T00:15:35","slug":"cade-aprova-aumento-da-participacao-da-united-na-azul","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/jornalhoje.inf.br\/wp\/cade-aprova-aumento-da-participacao-da-united-na-azul\/","title":{"rendered":"Cade aprova aumento da participa\u00e7\u00e3o da United na Azul"},"content":{"rendered":"
<\/div>\n\n

Companhia estadunidense ter\u00e1 8% da a\u00e9rea brasileira<\/em><\/strong> – Por unanimidade, o plen\u00e1rio do Conselho Administrativo de Defesa Econ\u00f4mica (Cade) aprovou<\/strong> nesta quarta-feira (11) o aumento da participa\u00e7\u00e3o minorit\u00e1ria da United Airlines na Azul, mas imp\u00f4s alertas. A decis\u00e3o permite a inje\u00e7\u00e3o de US$ 100 milh\u00f5es da companhia estadunidense, o que far\u00e1 a participa\u00e7\u00e3o da United saltar de 2,02% para aproximadamente 8% do capital social da a\u00e9rea brasileira.<\/p>\n\n\n\n

A opera\u00e7\u00e3o integra o processo de reestrutura\u00e7\u00e3o da Azul nos Estados Unidos, conduzido sob o Chapter 11.\u00a0Estabelecido pela legisla\u00e7\u00e3o estadunidense, esse mecanismo permite a empresas em dificuldades financeiras renegociar d\u00edvidas e reorganizar suas opera\u00e7\u00f5es sob supervis\u00e3o judicial, mantendo as atividades em funcionamento.<\/p>\n\n\n\n

A Superintend\u00eancia-Geral do Cade j\u00e1 havia aprovado o neg\u00f3cio em dezembro, em rito sum\u00e1rio, por entender que n\u00e3o haveria riscos concorrenciais. O caso, no entanto, foi levado ao tribunal do \u00f3rg\u00e3o ap\u00f3s recurso do Instituto de Pesquisas e Estudos da Sociedade e Consumo (IPSConsumo), entidade da sociedade civil que atua na defesa da concorr\u00eancia e do consumidor.<\/p>\n\n\n\n

Compromissos<\/h2>\n\n\n\n

O relator do Tribunal do Cade, conselheiro Diogo Thomson, manteve o entendimento da \u00e1rea t\u00e9cnica e votou pela aprova\u00e7\u00e3o sem restri\u00e7\u00f5es formais, mas destacou a necessidade de compromissos rigorosos de governan\u00e7a e compliance.<\/p>\n\n\n\n

Segundo ele, o novo Estatuto Social da Azul prev\u00ea salvaguardas para restringir o acesso a informa\u00e7\u00f5es concorrencialmente sens\u00edveis e disciplinar potenciais conflitos de interesse.<\/p>\n\n\n\n

\u201cEntendo que as preocupa\u00e7\u00f5es concorrenciais associadas ao potencial compartilhamento de informa\u00e7\u00f5es sens\u00edveis mostram-se no presente momento suficientemente mitigadas\u201d, afirmou Thomson.<\/p>\n\n\n\n

Influ\u00eancia no setor a\u00e9reo<\/h2>\n\n\n\n

Segundo o IPSConsumo, a opera\u00e7\u00e3o deveria ter inclu\u00eddo tamb\u00e9m eventuais neg\u00f3cios com a American Airlines, diante do \u201centrela\u00e7amento estrat\u00e9gico\u201d no Chapter 11.\u00a0O instituto tamb\u00e9m apontou poss\u00edveis riscos concorrenciais decorrentes da participa\u00e7\u00e3o da United na Azul e, simultaneamente, na holding Abra, controladora da Gol.<\/p>\n\n\n\n

Na avalia\u00e7\u00e3o do relator, por\u00e9m, a notifica\u00e7\u00e3o conjunta n\u00e3o \u00e9 obrigat\u00f3ria quando os neg\u00f3cios n\u00e3o est\u00e3o no mesmo est\u00e1gio ou envolvem instrumentos distintos, desde que devidamente informados ao Cade.<\/p>\n\n\n\n

Thomson alertou que uma eventual entrada da American Airlines no capital da Azul poder\u00e1 alterar substancialmente o cen\u00e1rio concorrencial e exigir\u00e1 nova an\u00e1lise aprofundada pelo \u00f3rg\u00e3o antitruste.<\/p>\n\n\n\n

O tribunal ressaltou que qualquer amplia\u00e7\u00e3o futura da participa\u00e7\u00e3o da United, mudan\u00e7as nos direitos pol\u00edticos, prerrogativas de governan\u00e7a ou aumento de influ\u00eancia, dever\u00e3o ser previamente submetidos ao Cade.\u00a0O descumprimento das condi\u00e7\u00f5es assumidas poder\u00e1 levar \u00e0 revis\u00e3o da decis\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

Embora o novo Estatuto Social da Azul ainda n\u00e3o tenha sido formalmente aprovado, o relator afirmou que os termos acertados no acordo foram considerados como premissas relevantes para o aval \u00e0 opera\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

Recupera\u00e7\u00e3o<\/h2>\n\n\n\n

Durante o processo, a Azul alertou que atrasos na an\u00e1lise poderiam trazer \u201cgraves riscos\u201d \u00e0 sa\u00fade financeira e \u00e0 continuidade operacional da companhia.\u00a0<\/p>\n\n\n\n

A empresa destacou os custos mensais elevados da reestrutura\u00e7\u00e3o e afirmou que a conclus\u00e3o do processo era essencial para fortalecer sua posi\u00e7\u00e3o competitiva.<\/p>\n\n\n\n

Iniciado em maio de 2025, o plano de recupera\u00e7\u00e3o prev\u00ea a capta\u00e7\u00e3o m\u00ednima de US$ 850 milh\u00f5es para viabilizar a sa\u00edda da Azul do Chapter 11, dos quais US$ 750 milh\u00f5es aportados por credores e US$ 100 milh\u00f5es pela United.<\/p>\n\n\n\n

Segundo a companhia, a conclus\u00e3o do processo permitir\u00e1 retomar capacidade operacional e expandir a oferta de voos dom\u00e9sticos e internacionais, refor\u00e7ando a concorr\u00eancia no setor a\u00e9reo brasileiro.<\/p>\n\n\n\n

Condi\u00e7\u00f5es claras<\/h2>\n\n\n\n

Em nota, a presidente do IPSConsumo, Juliana Pereira, ressaltou que a decis\u00e3o estabelece condi\u00e7\u00f5es claras.\u00a0\u201cA autoriza\u00e7\u00e3o foi concedida a partir de pressupostos muito claros: inexist\u00eancia de rela\u00e7\u00e3o com a American Airlines, compromissos redobrados de governan\u00e7a e compliance e veda\u00e7\u00e3o \u00e0 troca de informa\u00e7\u00f5es sens\u00edveis\u201d, afirmou.<\/p>\n\n\n\n

Juliana Pereira destacou que o Cade estabelece que qualquer altera\u00e7\u00e3o relevante desse cen\u00e1rio ou descumprimento desses compromissos pode levar \u00e0 reavalia\u00e7\u00e3o do neg\u00f3cio. – Wellton M\u00e1ximo – Rep\u00f3rter da Ag\u00eancia Brasil<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Companhia estadunidense ter\u00e1 8% da a\u00e9rea brasileira – Por unanimidade, o plen\u00e1rio do Conselho Administrativo de Defesa Econ\u00f4mica (Cade) aprovou nesta quarta-feira (11) o aumento da participa\u00e7\u00e3o minorit\u00e1ria da United Airlines na Azul, mas imp\u00f4s alertas. A decis\u00e3o permite a inje\u00e7\u00e3o de US$ 100 milh\u00f5es da companhia estadunidense, o que far\u00e1 a participa\u00e7\u00e3o da United […]<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":221995,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_seopress_robots_primary_cat":"none","_seopress_titles_title":"","_seopress_titles_desc":"","_seopress_robots_index":"","footnotes":""},"categories":[15],"tags":[],"class_list":["post-221992","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/jornalhoje.inf.br\/wp\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/221992","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/jornalhoje.inf.br\/wp\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/jornalhoje.inf.br\/wp\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/jornalhoje.inf.br\/wp\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/jornalhoje.inf.br\/wp\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=221992"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/jornalhoje.inf.br\/wp\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/221992\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":221996,"href":"https:\/\/jornalhoje.inf.br\/wp\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/221992\/revisions\/221996"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/jornalhoje.inf.br\/wp\/wp-json\/wp\/v2\/media\/221995"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/jornalhoje.inf.br\/wp\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=221992"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/jornalhoje.inf.br\/wp\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=221992"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/jornalhoje.inf.br\/wp\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=221992"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}